伴随着中国资本市场逐渐走向成熟与中国金融业的进一步开放，海外资管巨头将加快进入中国的步伐，而中国的资产管理业也势必将朝着海外成熟模式发展。随着资管新规的推进和资产管理的普及，我们身边也一点一点发生着变化！

居民资产配置

近几年，我国房价的持续快速增长导致家庭总资产中房产占比较高，为77.7%，远高于美国的34.6%；我国家庭总资产中金融资产占比仅为11.8%，美国为42.6%。

与法国、英国、日本等其他国家相比，中国家庭金融资产配置比例趋低，较高的房产比例挤压了家庭的金融资产配置。我国家庭对房产的过度配置，也是造成家庭财富管理水平低的一个重要原因。

各国家庭金融资产配置占比（%）（2017）

中国城市家庭财富健康得分大类资产配置情况（%）

资料来源：《2018中国城市家庭财富健康报告》

在“房住不炒”政策的引导之下，房价涨幅趋缓，加杠杆趋难，且政策表现出很强的定力，房地产的吸引力在发生变化，居民资产结构调整存在很大的改善空间，金融资产配置比例有待提高。

根据《2018中国城市家庭财富健康报告》，银行存款和理财产品是我国家庭偏爱的金融投资品，资产配置比例分别为42.90%和13.40%，家庭在风险类金融资产上配置较少，股票占比为8.1%，基金占比为3.20%，债券仅为0.70%。对比美国，中国家庭的投资缺乏多样性。67.7%的中国家庭仅拥有一种投资品，22.7%的中国家庭拥有两种投资品，拥有三种或三种以上投资品的家庭仅占9.6%，而美国分别对应为26%，13%，61%。当前我国居民金融资产配置不均衡，且投资品种较单一，金融资产内部配置结构有待改善，在此前提之下，公募基金可成为一种良好的金融资产配置工具。

中国城市家庭的金融资产配置结构

投资品多样性对比（%）

资料来源：《2018中国城市家庭财富健康报告》。

利率市场环境

低利率背景下，居民寻找收益的行为可能会提高其风险资产的配置意愿，从而改变风险偏好。低利率意味着居民把钱存入银行或者购买债券获取票息的回报非常低。为了获得收益，居民只能提升具有较高预期回报的资产的配置比例，而在风险定价原理下，这也意味着承担了更多的风险，风险偏好被动提升。基于对低利率环境下日本、美国、德国、英国等国家居民资产配置结构的分析，可发现低利率有助于促进居民在金融资产配置上承担更多的风险。

随着“大资管”时代的到来，我国资产管理行业面临前所未有的发展机遇。资产管理，作为实体经济的支持者、财富管理的受托者、混业经营的前驱者，在提升资本市场效率、主推经济转型、保护投资者权益、服务普惠金融等方面具有独特意义。而鑫源资管，始终秉承“稳健投资策略”为主的资产配置法则，探索出以“房”、“车”为核心的底层资产框架，通过资管计划等为客户配置优质资产，在大资管格局渐次落地的当下，正以专业的服务精神、坚韧的探索精神逐步赢得越来越多高净值人群的青睐。