生活品质的不断提高，使得人们对家庭财富的精细化管理要求也更高，观念的转变让被动理财变为主动去投资理财，实现个人及家庭财富的保值和增值。全民投资理财意识的觉醒，也体现在大众开始倾向投资具有稳定、保值以及资产相对安全的资产类别上。许多高净值人士也将资产配置重点布局投资于类固收产品中，而常见的类固收产品有信托、债权类私募基金、金交所定融产品等。今天，跟着中融君一起来再了解一下这几款有代表性的类固收产品。

从规模上来看，信托理财长期位列各大金融机构财富管理规模首位。从数据上来看，信托资金配置领域仍以实体经济为主，主要以贷款、股权、权益类资产的形式，分别投向基础产业、金融行业等。

信托产品的安全性主要是源于严格的风控措施，为了保证信托资产的安全，信托公司都会通过要求融资方将其动产（股权等）或不动产（房产等）抵押或质押给信托公司，若融资方无法按期支付信托产品的本金及收益，信托公司可以拍卖抵押或质押物。一般情况下，融资方的抵押、质押物的估值会高于投资人的投资额和预期收益，以保障投资人的本金及收益。

对于没有抵押（或质押）或者抵押率比较高的信托财产，信托公司往往会要求交易对手提供相应的担保。比如，担保公司担保、第三方担保（融资方的母公司或关联公司）、公司法人无限连带担保等。

债权类私募基金的底层资产均为非标准化的债权类资产，包括投资应收账款、票据、不良资产、受让融资租赁债权等非借贷性质资产形成的债权及前述资产形成的收益权，其中不良资产是近两年较合适介入的资产类别。

首先，不良资产存在高折扣率，债权本金为抵押物评估价格的40%-70%，而私募基金可以从金融资产管理公司或地方资产管理公司处直接或间接受让性价比较高的不良资产，收购价格又为债权本金与利息的一定比例，这种结构设计大大提高了不良资产投资的安全性；其次，基金募集的资金全程托管给银行，施行封闭式监管，资金划转指令必须由托管行审核通过后方能对外支付，资金收付均按照基金合同执行；再者，基金发起人通常会联手专业的资产管理机构，通过其在不良资产处置方面的专业优势和资源，为基金提供流动性补充，保障还本付息。

在去杠杆等宏观形势的影响下，资本市场融资渠道收紧，导致企业通过债权进行融资时需要付出较高的融资成本，所以债权类私募基金的收益率通常会在10%左右，而且产品兼具严格的风控流程和风控措施。高净值人群的资产配置策略，是可以通过配置债权类的私募基金，一定程度上来实现其投资的安全性和收益性的。

随着资管新规的出台，非标准化债权资产的投资途径受到一定的限制，但市场上的融资需求并未因此减少，目前市场上很多融资方及金融机构纷纷涌向各大金融资产交易中心挂牌发行的各类固定收益类直接融资产品。

此类融资产品，一是可以形成合法有效的债权债务关系，合法合规地进行产品创新；二是解决了资质较好企业的融资需求。

从收益性来看，定融产品属于直接融资，可省去中间通道费，投资收益往往比传统意义上信托、私募产品高一点。从安全性来看，除要求融资主体办理抵质押相关风控措施，定融产品还常要求关联主体和实际控制人出函保障本息安全，为产品如期兑付提供无条件不可撤销连带责任担保。而且和其他产品一样，定融产品也受到法律监管与保护。

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